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在很多國(guó)家，房地產(chǎn)投資潮已經(jīng)持續(xù)了很多年。隨著主要國(guó)家釋放出大規(guī)模QE政策，多國(guó)房地產(chǎn)業(yè)散發(fā)著濃厚的投機(jī)氣息。不過(guò)，對(duì)于某些人來(lái)說(shuō)，這可能是一個(gè)發(fā)財(cái)?shù)暮脵C(jī)會(huì)。

下圖是自2000年以來(lái)十一個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家的房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)變動(dòng)，數(shù)據(jù)來(lái)源于達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)通脹調(diào)整后的全球房屋價(jià)格分析報(bào)告。

圖1：自2000年以來(lái)，十一個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家的房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)變動(dòng)

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如果覺(jué)得上圖太過(guò)復(fù)雜，那么就分開(kāi)來(lái)看看。先來(lái)看美國(guó)、英國(guó)和法國(guó)（即下圖中的彩色曲線）。很明顯，藍(lán)色和橙色曲線代表的英國(guó)和法國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格基本回到2009年水平附近了，盡管最近有下滑趨勢(shì)。

盡管近年來(lái)出現(xiàn)了明顯攀升勢(shì)頭，但美國(guó)房?jī)r(jià)仍沒(méi)有完全恢復(fù)到金融危機(jī)前的房?jī)r(jià)水平。美國(guó)樓市陷入了拖后腿的尷尬處境。甚至連美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫都在5月國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)證詞中對(duì)房地產(chǎn)提出警告。她稱，2011年以來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)開(kāi)始復(fù)蘇，但今年房產(chǎn)市場(chǎng)令人失望。房地產(chǎn)市場(chǎng)活動(dòng)放緩，給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。若接下來(lái)依舊，可能影響美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀展望。

英國(guó)則完全是另一幅景象。英國(guó)房?jī)r(jià)增速近年來(lái)在全球獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。4月英國(guó)房?jī)r(jià)同比增長(zhǎng)9.9%。目前，英國(guó)房?jī)r(jià)比2008年1月的峰值還要高6.5%。連英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼都警告稱，英國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的風(fēng)險(xiǎn)與房地產(chǎn)市場(chǎng)相關(guān)，為平衡房地產(chǎn)市場(chǎng)，英國(guó)央行周四剛剛宣布了一系列針對(duì)住房貸款市場(chǎng)的緊縮措施，以控制可能出現(xiàn)的泡沫破裂。

圖2：自2000年以來(lái)，美國(guó)、英國(guó)和法國(guó)的房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)變動(dòng)

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下面再來(lái)看看西班牙、意大利和愛(ài)爾蘭的房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)變動(dòng)�？梢钥吹剑�盡管意大利房?jī)r(jià)出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，但是否觸底還很難說(shuō)；西班牙房?jī)r(jià)則繼續(xù)下探；愛(ài)爾蘭房?jī)r(jià)近年已經(jīng)活力重現(xiàn)：

圖3：自2000年以來(lái)，西班牙、意大利和愛(ài)爾蘭的房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)變動(dòng)

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與上面幾個(gè)國(guó)家相比，德國(guó)和日本十幾年來(lái)的房?jī)r(jià)指數(shù)就顯得平緩多了。但他們的總體走勢(shì)出現(xiàn)了明顯分化：德國(guó)房?jī)r(jià)在穩(wěn)步上揚(yáng)，日本則緩慢下行。日本的樓市相對(duì)特殊，房地產(chǎn)在該國(guó)更多是作為消費(fèi)品而非投資品。而德國(guó)樓市租賃行為要比買(mǎi)賣(mài)活躍，房貸利率也很低，但抵押貸款利息不做稅額扣減：

圖4：自2000年以來(lái)，德國(guó)和日本房?jī)r(jià)指數(shù)

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如果要來(lái)一場(chǎng)房?jī)r(jià)指數(shù)競(jìng)賽，那么名列前茅的當(dāng)屬澳大利亞、新西蘭、加拿大這三個(gè)中國(guó)人最愛(ài)的國(guó)家。但需要注意的是，加拿大和新西蘭房?jī)r(jià)目前基本處于歷史最高水平了。而加拿大樓市外國(guó)投資者比比皆是，溫哥華、亞伯達(dá)省(Alberta)這樣的地區(qū)備受青睞，房?jī)r(jià)漲勢(shì)強(qiáng)勁。新西蘭樓市則是上述11個(gè)國(guó)家中的冠軍，自2000年以來(lái)，新西蘭房?jī)r(jià)累計(jì)漲幅高達(dá)93%，幾乎傲視所有發(fā)達(dá)國(guó)家：

圖5：自2000年以來(lái)，新西蘭、加拿大、澳大利亞房?jī)r(jià)指數(shù)

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